En 2025, la Chine a atteint un niveau d'excédent commercial historique, s'élevant à près de 1.200 milliards de dollars. Cette performance impressionnante survient malgré une diminution significative des échanges avec les États-Unis, sur fond de tensions exacerbées après le retour de Donald Trump à la présidence. Les chiffres, fournis par l'administration des Douanes, révèlent une augmentation de 5,5% des exportations pour l'année écoulée, tandis que les importations ont bien tenu, restant stables.
Les échanges avec les États-Unis, néanmoins, montrent un tableau contrasté. Les exportations vers ce marché ont chuté de 20% en dollars, et les importations également ont reculé, enregistrant une baisse de 14,6 %. Cette dynamique a entraîné un recul global des échanges de 18,7 %. Les deux puissances économiques continuent d'être engagées dans une guerre commerciale qui menace de modifier les équilibres économiques mondiaux, marquée par une série de droits de douane et de restrictions commerciales.
En dépit de ces tensions, Trump et son homologue chinois, Xi Jinping, ont récemment convenu d'une trêve fragile. Toutefois, cette accalmie pourrait être de courte durée, le président américain ayant annoncé des droits de douane supplémentaires visant les pays commerçant avec un Iran en proie à la contestation, positionnant la Chine en première ligne dans cette controverse.
Les inquiétudes s'accumulent également en Europe, où les pays membres se préoccupent d'un déséquilibre commercial croissant. Les exportations chinoises continuent d'inonder les marchés européens, incitant les leaders européens à exhorter Pékin à stimuler sa consommation intérieure longtemps stagnante.
Selon Wang Jun, directeur adjoint de l'administration des Douanes, le volume total des échanges a enregistré un nouveau record en 2025, avec une progression de 3,8% en yuans. Toutefois, il souligne que des mesures politiques dans certains pays ont limité les exportations de technologies vers la Chine, ce qui aurait pu amplifier ces résultats. Néanmoins, il reste confiant, promettant un marché plus ouvert en 2026 et un avenir où la Chine continuera d'être un acteur clé sur la scène économique mondiale.
Les perspectives économiques restent mitigées. Certains experts, comme Zichun Huang de Capital Economics, préditent une résilience continue de l'économie chinoise, malgré la menace de nouvelles tensions commerciales avec les États-Unis. « Les obligations commerciales entre la Chine et les États-Unis ne représentent plus que 8,8 % des échanges totaux, un signe que la diversification est en cours », explique-t-elle.
Face à ces défis, l'économie chinoise pourrait bénéficier d'une forte croissance de ses exportations, compensant ainsi une demande intérieure relativement faible. Les marchés boursiers dynamiques et la tranquillité des relations sino-américaines pourraient soutenir une politique macroéconomique stable, au moins pour le premier trimestre de 2026, comme l'estime Zhiwei Zhang de Pinpoint Asset Management.
